Sunday, December 18, 2005
revista timing
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Análise Gráfica
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Análliise Ellettrôniica dos Mercados
Ano VII - No 364 – 18 de dezembro de 2.005 www.timing.com.br
Índice
¨ Fundamentos técnicos e comentários 02-12 ¨ Sugestões de compras 19-19
¨ Índices: principais tendências do mercado 13-13 ¨ Principais ações: análises individuais 20-27
¨ O Bovespa visto por fora 14-14 ¨ Inter-relações com o Bovespa 28-31
¨ Indicadores do médio prazo 15-16 ¨ Coluna do Ser 32-35
¨ Law of charts 17-18 ¨ Glossário http://www.timing.com.br/revistas/glossario
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AVIISOS
Depois de um longo período sem um colaborador fundamentalista é com grande prazer que participamos aos
leitores da Timing a chegada de Sergio Rocha, um estudioso fundamentalista especialista na “abordagem de
valor” ou “value investing”. Quem leu “Os Magos do Mercado” sabe que a análise técnica não é o único caminho
para o sucesso nos mercados. Sem dúvida, este é mais um!
Na semana que vem a revista sairá normalmente. Aproveito para enviar a todos os nossos leitores e aos seus
familiares nossos votos de um feliz Natal e como presente que se realize a audaciosa previsão do meu amigo
Fausto Botelho de um índice Bovespa a 43000 pontos até fim do mês, afinal de contas já não está tão longe!
Marcio Noronha
Curso ao vivo no Rio de Janeiro:
Simetria Sanfonada – Uma Metodologia Alternativa de Análise Gráfica e Estratégias Operacionais
Conteúdo:
1. Curso básico de Análise Gráfica:
Aulas I e II disponíveis no site www.timing.com.br para download gratuito.
Observação: para melhor aproveitamento da parte presencial do curso será necessário que não pairem dúvidas sobre as aulas I e II.
Elas poderão ser extraídas através do fórum no site acima.
2. Definição do estado geral do mercado
2.1 Médias Móveis
2.2 Linha de Avanços e Declínios
2.3 OBV (saldo do volume) e Clímax
3. A Simetria Sanfonada
4. Desdobramentos mais prováveis dos gráficos de barras.
5. O Jogo do mercado e suas estratégias
Rio de Janeiro: 13, 14 e 15 de dezembro de 2005
Local: Praia de Botafogo, 300
Horário:
Primeiro dia: das 18:00 às 22:00 com intervalo de 15 minutos para um lanche
Segundo e terceiro dia:
Manhã: 8:30 às 12:30 (com intervalo de 15 minutos para um lanche)
Almoço: 12:30 às 13,30 (as despesas correrão por conta dos alunos)
Tarde: 13:30 às 17:30 (com intervalo de 15 minutos para café e água)
Investimento: R$1.000,00 (desconto de 30% para clientes da VIPTRADE)
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VIISÃO GERAL DO MERCADO
Cenário Externo:
FONTE: APLIGRAF
As correções terciárias se alternam nas principais bolsas
mundiais, permanecendo o cenário favorável para a evolução
da bovespa.
Índice Primária Secundária Terciária
Bovespa Alta Alta Alta
Nasdaq Alta Alta Baixa
Dow Jones Alta Alta Alta
Nikkei Alta Alta Indefinida
CAC-40 Alta Alta Alta
Merval Alta Baixa Baixa
FTSE Alta Alta Indefinida
Hang Seng Alta Indefinida Alta
DAX-30 Alta Alta Alta
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Cenário Interno: Os campos de tendência nominal e indexado do Bovespa divergem. Os dolarizados estão descendentes e os
nominais ascendentes.
O bovespa, evoluindo num padrão de breves correções alternadas, segue firme em tendência de alta rumo aos 36000/37000
pontos. Essa projeção não deve ser levada a ferro e fogo porque nada impede que possa ir além ou ficar aquém. Na
verdade, acho que ninguém sabe! Se o mercado tiver que continuar subindo, não serão os estudos sinalizando baixa que
impedirão. Portanto, relaxe e aproveite mantendo o foco nos seus estopes porque ainda estamos sob o predomínio das
forças altistas.
5
PARTIICIIPAÇÃO DOS IINVESTIIDORES NA BOVESPA
ATUALIZADOS ATÉ
14/12/2005
ESTRANGEIROS
PESSOAS FÍSICAS
INSTITUCIONAIS
INSTIT. FINANCEIRAS
ACUMULADO NO ANO
4.657.344.000
(2.388.057.000)
(4.747.412.000)
1.604.801.000
ACUMULADO NO MÊS
466.981.000
(369.151.000)
(129.062.000)
(127.121.000)
VARIAÇÃO 07/12 – 14/12
(75.153.000)
(140.539.000)
91.198.000
(415.775.000)
6
PARTIICIIPAÇÃO DOS IINVESTIIDORES NA BM&F
ATUALIZADOS ATÉ
16/12/2005
PESSOAS JURÍDICAS
FINANCEIRAS
INVEST. INSTITUC.
NACIONAL
INVEST. INSTITUC.
ESTRANGEIRO
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 31/10/05)
7830
10495
(2665)
21269
21729
(460)
22868
19508
3360
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 09/12/05)
8735
7545
1190
28353
35356
(7003)
25186
19750
5436
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 09/12/05)
7190
5780
1410
14847
26613
(12766)
27506
16108
11398
7
No confronto das forças atuantes no mercado, temos:
As forças descendentes:
01-Setor de Petroquímico sinalizando baixa
02-Setor de Brinquedos sinalizando baixa
03-Setor de Ferftilizantes sinalizando baixa
04-Setor de Ind. Mecânica sinalizando baixa
05-Setor de Papel e Celulose sinalizando baixa
15-Média Móvel de 200 dias da LAM descendente
Tendência Primária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Secundária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Terciária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Primária de Baixa - Índices Indexados U$:
Tendência Secundária de Baixa -Índices Indexados U$:
Tendência Terciária de Baixa - Índices Indexados U$:
16 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/FGVE
As forças ascendentes:
03-Setor de Energia sinalizando alta
06-Setor de Telecomunicações sinalizando alta
07-Setor de Mineração sinalizando alta
08-Setor de Alimentos sinalizando alta
09-Setor de Auto-Peças sinalizando alta
10-Setor de Transporte Aéreo sinalizando alta
11-Setor de Bancos sinalizando alta
12-Setor de Siderurgia sinalizando alta
13-Setor de Comércio sinalizando alta
14-Setor de Eletro-Eletrônico sinalizando alta
15-Setor de Fumo e Bebidas sinalizando alta
16-Setor de Petróleo sinalizando alta
17-Setor de Têxtil e Vestuário sinalizando alta
18-Setor de Mat. de Transporte sinalizando alta
23-Razão ascendente das tendências secundárias
33-Média móvel de 200 dias do Bovespa ascendente
Tendência Primária de Alta - Índices Nominais:
43 - IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGV100/ISM
Tendência Secundária de Alta - Índices Nominal
48 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGV100/ISM
Tendência Terciária de Alta - Índices Nominais
49 – IBOV/IVBX/IGC/FGV100/ISM
Tendência Primária de Alta - Índices Indexados U$:
59 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGVE/FGV100
Tendência Secundária de Alta - Índices Indexados U$:
64 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGVE/FGV100
Tendência Terciária de Alta - Índices Indexados U$:
64 – FGV100
01...............................................16
01............................................................................................................35
36..........................................................................................64
Com o objetivo de melhor expressar o estado geral do mercado, decidi fazer algumas alterações na metodologia de avaliação das forças que atuam no seu
direcionamento. Acho que não faz muito sentido, por exemplo, que uma tendência primária de baixa tenha o mesmo peso que uma tendência terciária de
baixa. Ou, que os índices de Telecomunicações e Energia, que são formados por mais de 40 ações cada, tenham o mesmo peso que os setores de
Brinquedos, Eletro-Eletrônico, etc, compostos por um reduzido número de ativos.
Sem grandes preocupações matemático-estatísticas, apenas usando um pouco de sensibilidade, passei a atribuir pesos diferenciados para algumas das
forças. Assim, se a maioria dos índices se encontra numa primária de alta ou de baixa passam a ter o valor de 10 unidades; se a maioria dos índices se
encontra numa secundária de alta ou de baixa valem 5 unidades; se a maioria dos índices se encontra numa terciária de alta ou de baixa continuam
valendo 1 ponto. Indicadores primários, como a direção das médias móveis de 200 dias, a razão entre as tendências primárias, etc. passam a ter um valor
de 5 unidades. Enfim, tudo que se referir ao primário, passa a valer 10 pontos, ao secundário 5 pontos e ao terciário 1 ponto.
BOVESPA
8
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
9
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
10
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
11
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
12
RAIIO X DA EVOLUÇÃO DAS TENDÊNCIIAS DAS AÇÕES QUE COMPÕEM O MERCADO
13
PRIINCIIPAIIS TENDÊNCIIAS DO MERCADO:: ESTATÍÍSTIICAS
BOVESPA
Participação Setorial
¨Teles:
¨ Petróleo: ¨ Energia:
¨Bancos:
Variações (%U$) (%R$)
¨Semanal (2,81) 1,12
¨Mensal (1,43) 4,30
¨Anual 44,43 27,08
Suportes e Resistências
¨Sup 13.536 29.948
¨Res 15.285 33.837
IBX- BRASIL
Participação Setorial
¨Teles ¨Petróleo ¨Bancos ¨Energia Variações (%U$)
¨Semanal (2,68)
¨Mensal (1,80)
As tendências primárias e secundárias, sintonizadas, seguem em alta. As terciárias divergem. ¨Anual 54,43
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup 4.298
O Princípio da Confirmação
¨Res 4.894
FGV-100 E
Participação Setorial
¨Teles
¨Energia
Variações (%U$)
¨Semanal (3,09)
¨Mensal (2,75)
¨Anual 38,24
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup: 371.023
¨Res: 415.893
FGV-100
Participação Setorial
¨Teles
¨Energia
¨Mineração
¨Siderurgia
Variações (%U$)
¨Semanal (2,82)
¨Mensal (0,45)
¨Anual 29,39
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup: 208.852
Os índices seguem sintonizados, confirmando uns aos outros na tendência de baixa de curto prazo.
¨Res: 239.719
14
BOVESPA VIISTO POR FORA
O Bovespa segue em tendência de alta. As médias móveis de 21 períodos do indicador de Clímax passam a sinalizar queda. Os MACDs
semanais seguem sinalizando alta. Os estocásticos calculados sobre os dados diários divergem. No gráfico dolarizado encontra-se na
região de mercado sobre-comprado. No nominal, encontra-se na região de mercado sobre-vendido.
As razões das tendências primária e secundária seguem em alta.
15
IINDIICADORES DA TENDÊNCIIA DE MÉDIIO PRAZO
Þ O Bovespa e a LAD do mercado (nominal)
O Bovespa e a LAD do mercado
seguem em sintonia, confirmando um
ao outro na tendência de alta.
Þ A LAD do mercado e a sua média móvel de 200 dias (nominal)
A média móvel de 200 dias da LAD
segue sinalizando baixa.
16
IINDIICADORES DA TENDÊNCIIA DE MÉDIIO PRAZO
Þ A Média Móvel de 21p do Clímax convencional do Bovespa indexado pelo U$ comercial
Os indicadores passam a sinalizar
queda.
Þ A Média Móvel de 21p do Clímax convencional do Bovespa nominal
17
LAW OF CHARTS
Glauco R.C.A Santos glaucoangrafer@yahoo.com.br
Congestão
Tenho mostrado freqüentemente exemplos operacionais utilizando as formações 123Rh. Esta semana gostaria de
trazer um exemplo de congestão. O Antonio Guilherme já explicou aqui, mas como faz um certo tempo, apenas para
relembrar os leitores gostaria de salientar que pela Law Of Charts as congestões podem ser classificadas em três tipos:
quando elas não ultrapassam o limite de 10 barras, são chamadas de Ledges. Entre 11 e 20 barras, são denominadas
simplesmente de Congestions. Por fim, acima de 20 barras passamos a chamá-las de Trading Ranges. Neste último caso,
os melhores rompimentos ocorrem da barra 21 até a 29. A teoria diz que um Rh (Ross Hook) também é formado quando
uma congestão é rompida, e não apenas nas formações 123Rh. O Rh é formado assim que, logo após o rompimento da
congestão, surge a primeira barra que não consegue ultrapassar o extremo da anterior.
A seguir trouxe um exemplo recente indicando os Rhs originados do rompimento de três congestões. O gráfico é o
horário do Eurodólar.
Nele podemos observar como foram bons os rompimentos dos Rhs para realizarmos day-trades. Na realidade os
rompimentos das congestões já foram muito bons, mas a vantagem de aguardarmos pela formação do Rh é que diminuímos
o risco de entrarmos em um rompimento falso. A primeira congestão foi um Trading Range cujo rompimento ocorreu
exatamente na vigésima primeira barra e as outras duas foram exemplos de Ledge.
18
LAW OF CHARTS
Gostaria de tecer algumas considerações. Notem como nos dois casos os Ledges podem ser vistos como parte de
bandeiras de alta. Ao entrarmos no rompimento do primeiro Rh, teríamos ainda como incentivo o fato de entrarmos
simultaneamente no rompimento do primeiro Ledge. O segundo Rh se originou do rompimento deste primeiro Ledge. Como
a correção foi muito longa depois do segundo Rh, quando tivéssemos detectado o segundo Ledge, poderíamos ignorar o
rompimento deste Rh e esperar pela formação e rompimento do terceiro Rh para realizarmos outro day-trade com mais
segurança. Fiz estas considerações porque agora que o gráfico já está pronto fica muito fácil perceber que estratégias
poderíamos ter feito, mas gostaria de passar a idéia de como raciocinar da maneira mais defensiva possível num day-trade
quando o lado direito do gráfico ainda é uma icógnita.
Para finalizar, quero dizer que utilizo em minhas operações um misto de Law Of Charts e Simetria Sanfonada. Na
realidade uma teoria complementa a outra. Na minha opinião são dois métodos muito eficientes e simples e que
proporcionam excelentes trades. Quando realizo day-trades, foco um pouco mais a Law Of Charts e quando a operação é de
prazo mais longo, o foco é maior para a Simetria Sanfonada.
Gostaria de dizer que o ano já está terminando e caso não apareça mais (neste ano, claro), desejar a todos os
leitores da Timing meus mais sinceros votos de Feliz Natal e um ótimo ano novo cheio de trades vencedores para todos
vocês!
Também gostaria de desejar ao Marcio Noronha um Feliz Natal e um ótimo ano novo e mais uma vez agradecer
pela oportunidade cedendo-me este espaço e dizer que estou adorando a experiência. Espero que no ano que vem possa
continuar colaborando com sua revista e que cada vez ela tenha mais leitores!
Um grande abraço a todos!
Glauco R.C.A Santos
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SUGESTÕES DE COMPRAS//VENDAS
ATIVO INÍCIO COMANDO ESTOPE ÚLTIMA ESTADO ALVO/RES
ALLL4 (ALLAmer Lat) 24/11/05 Comprar a 18,51 18,19 19,20 comprado
ALPA4 (Alpargatas) 17/11/05 Comprar a 50,51 58,49 65,00 comprado
AMBEV3 (Ambev) 18/11/05 Comprar a 700,01 723,89 751,24 comprado 1100,00
AMBV4 (Ambev) Comprar a 898,11 FA 870,00
ARTE4 (Kuala) Comprar a 8,61 FA 3,55
AVIL3 (Aços Villares) 11/11/05 Comprar a 338,01 299,89 300,00 estopado (11,27%)
BBAS13 (Bonus BB) 21/11/05 Comprar a 13,61 15,79 16,50 comprado
BBAS3 (BCO. DO BRASIL) Comprar a 45,01 FA 42,55
BBDC3 (Bradesco) 01/11/05 Comprar a 110,01 (EJ e B a 54,04) 62,79 64,30 comprado
BCAL6 (Bicicleta Caloi) Comprar a 0,27 FA 0,20 0,35
BESP4 (Banespa) Comprar a 333,01 FA 317,00
BRAP4 (Bradespar) Comprar a 62,51 FA 60,00
BRTO3 (Brasil Telecom) 25/08/05 Comprar a 16,31 (EJ a 15,60) 16,19 20,09 comprado
CCRO3 (CCR Rodovias) 21/11/05 Comprar a 66,11 64,89 71,89 comprado
CEPE5 (Celpe) 23/09/05 Comprar a 12,51 13,49 14,50 comprado
CGAS5 (Comgas) Comprar a 293,01 FA 256,00
CLSC6 (Celesc)
CLSC6 (Celesc)
Comprar a 1,61
Vender a 1,29
FA
TA
1,39
CMIG3 (Cemig) 03/11/05 Comprar a 70,01 67,39 73,80 comprado
CNFB4 (Confab) 02/09/05 Comprar a 3,51 (EJ a 3,47) 3,21 3,44 comprado
COCE5 (Coelce) 02/12/05 Comprar a 6,81 6,49 6,98 comprado
CPFG3 (CPFL ENERGIA) 03/11/05 Comprar a 24,51 25,69 27,70 comprado
CPFG3 (CPFL Geração) 09/09/05 Comprar a 12,71 FA 12,65
DASA3 (Dasa) 10/11/05 Comprar a 37,01 44,39 42,00 estopado +19,94%
DURA4 (Duratex) 14/12/05 Comprar a 27,61 25,39 29,00 comprado
EBTP3 (Embratel) 10/11/05 Comprar a 5,01 5,09 5,60 comprado
ELPL4 (Eletropaulo) Comprar a 114,11 FA 100,00
EMBR4 (Embraer) Comprar a 25,11 FA 23,50
GOAU4 (Gerdau Metalúrgica) 06/12/05 Comprar a 45,11 46,39 47,80 comprado
GOLL4 (Gol) 10/11/05 Comprar a 45,21 51,29 61,00 comprado
GRND3 (Grendene) Comprar a 23,51 FA 19,51
GUAR4 (Guararapes) 20/09/05 Comprar a 40,51 60,89 62,50 comprado
IDNT3 IIdéias Net) Comprar a 2,71 FA 2,50
ITSA4 (Itausa) 25/08/05 Comprar a 5,61 7,19 7,36 comprado
LAME3 (Lojas Americanas) 30/08/05 Comprar a 62,11 (EJ a 61,51) 73,89 77,50 comprado
MTSA4 (Metisa) 06/12/05 Comprar a 102,11 89,97 104,00 comprado
MWET4 (Wetzel) Comprar a 6,01 FA 5,29
NATU3 (Natura) 31/10/85 Compra 91,61 (EJ a 91,48) 102,89 104,50 comprado
PCAR4 (Pão de Açúcar) Comprar a 77,61 FA 71,84
PSSA3 (Porto Seguro) Comprar a 26,81 FA 25,50
RAPT4 (Randon) Comprar a 7,41 FA 7,30
RCLS4 (Recrusul) Comprar a 0,26 0,19 0,21
ROMI4 (Inds. Romi) 08/12/05 Comprar a 71,51 68,89 75,00 comprado
RSID3 (Rossi Resid) 07/11/05 Comprar a 1,17 1,64 1,78 comprado
SAPR4 (Sanepar) Comprar a 2,41 FA 2,12
SDIA4 (Sadia) Comprar a 7,01 FA 6,42
TAMM4 (Tam) 28/11/05 Comprar a 37,11 37,69 42,05 comprado
TCOC3 (Tele Centro Oeste) 11/11/05 Comprar a 20,61 (EJD a 19,86) 23,19 24,99 comprado
TCSL3 (Tim Part) 12/12/05 Comprar a 6,81 (EJ a 6,73) 5,89 6,42 comprado
TDBH3 (Telef. Data Br) Comprar a 0,66 FA 0,61
TMAR5 (Telemar N L) Comprar a 67,11 FA 63,89
TNLP3 (Telemar) 19/10/05 Comprar a 54,01 53,89 55,35 comprado
TRPL3 (Transm, Paulista) 14/09/05 Comprar a 27,01 (EJ a 26,37) 28,97 30,00 comprado
UBBR11 (Unibanco Unit) 03/11/05 Comprar a 24,61 27,09 28,80 comprado
UBBR3 (Unibanco) 15/08/05 Comprar a 15,31 17,79 18,44 comprado
WEGE4 (Weg) Comprar a 8,31 FA 7,47
SÍÍMBOLOS UTIILIIZADOS NA TABELA ACIIMA: #NOVA SUGESTÃO #FA: fundo anterior #SUGESTÃO DE VENDA #Fech³N: Comprar fechamento igual ou maior do que N. # Operação
encerrada.#EJ: ex-juros #ED: ex-dividendo#ALVO/RES: objetivo ou resultado#POUCA LIQUIDEZ/ALTO POTENCIAL DE LUCRO#PG: pós grupamento
20
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Telemar pn em Real (TNLP4 – PESO NO BOVESPA: 9,081%)
Suportes
¨MP: 15,81
¨CP: 41,45/40,7/38,42/37,78/35,23
Resistências
¨MP: 45,44
¨CP: 43,45
Objetivos: Alta 45,44; Baixa 33,08
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 45,51 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
21
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Usiminas em Real (USIM5 – PESO NO BOVESPA: 5,79%)
Suportes
¨MP: 20,51
¨CP: 50,51/48,7/44,51/41,8/39,53/35,1
Resistências
¨MP: 65,10
¨CP: 54,6/56
Objetivos: alta 65,10; baixa 39,53
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 46,81. Mantenha o seu
estope em 50,39. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Þ Bradesco pn em Real (BBDC4 – PESO NO BOVESPA: 3,264%)
Suportes
¨MP: 10,01
¨CP: 68,16/62,72/57,87/51,55/48,71
Resistências
¨MP: 76,59
¨CP: 76,59
Objetivo: alta ?; baixa 51,55
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 116,54 (ex-bonif. a 58,27).
Suba o seu estope para 69,49. Se vier a
ser estopado, apenas encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
principal e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
22
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Petrobrás em Real (PETR4 – PESO NO BOVESPA: 7,926%)
Suportes
¨MP: 7,06
¨CP: 34,95/32,7/29,98/29,25/29/25,8
Resistências
¨MP: 37,49
¨CP: 36,95
Objetivo: alta 37,49; baixa 22,4
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 37,61 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Telesp Celular Part. pn em Real (TSPP4 – PESO NO BOVESPA: 1,876%)
Suportes
¨MP: 5,89
¨CP: 8,7/7,3/6,36
Resistências
¨MP: 101,83
¨CP: 9,42/10,45/10,47/11,3/12,34
Objetivo: alta 19,37; baixa 5,89
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 8,43. Mantenha o seu estope
em 8,59. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre a 9,51 com um estope
inicial um pouco abaixo do fundo anterior.
23
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Vale do Rio Doce em Real (VALE5 – PESO NO BOVESPA: 6,966%)
Suportes
¨MP: 2,76
¨CP: 79,67/77,71/74/72,54/66,36
Resistências
¨MP: 88,20
¨CP: 84,60
Objetivo: alta ?; baixa 52,39
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado..
Comprar a 88,31 com um estope inicial
um pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Siderúrgica Nacional ON em Real (CSNA3 – PESO NO BOVESPA: (4,377%)
Suportes
¨MP: 24,64
¨CP: 46/44,25/41/39,25/39,12/35,2
Resistências
¨MP: 61,03
¨CP: 50,19/53,79/55,25/57,21
Objetivos: alta 61,03; baixa 35,20
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 44,21. Suba o seu estope
para 46,89. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
24
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Eletrobrás em Real (ELET6 – PESO NO BOVESPA: 3,102%)
Suportes
¨MP: 10,71
¨CP: 37,11/36,5/33,3/31,43/28,45/28
Resistências
¨MP: 44,70
¨CP: 39,25/41,24/42,19/43,50
Objetivo: alta 44,70; baixa 26,70
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 45,01 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Embratel pn em Real (EBTP4 – PESO NO BOVESPA: 2,443%)
Suportes
¨MP: 1,14
¨CP: 6,32/5,87/5,46/5,32/5,03/4,84
Resistências
¨MP: 43,92
¨CP: 6,98/7,24/7,71/8,83
Objetivo: alta 9,35 baixa: 3,42
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 6,31 (07/12). Suba o seu
estope para 6,19. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
``
25
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Caemi pn em Real (CMET4 – PESO NO BOVESPA: 3,945%)
Suportes
¨MP: 0,86
¨CP: 3,22/3,16/3,07/2,73/2,62/2,47
Resistências
¨MP: 3,77
¨CP: 3,60
Objetivo: alta 3,77; baixa 1,76
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362,
continua fora do mercado.
Comprar a 3,81 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Vender a 2,99 com estope inicial um
pouco acima do topo anterior.
Þ Itaú pn em Real (ITAU4 – PESO NO BOVESPA: 2,506%)
Suportes
¨MP: 21,40
¨CP: 55,17/54,2/52,27/49,95/48,44
Resistências
¨MP: 59,89
¨CP: 59,89
Objetivo: alta 55,45; baixa 40,98
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 55,51. Mantenha o seu estope
em 54,89. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
26
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Cemig pn em Real (CMIG4 – PESO NO BOVESPA: 2,593%)
Suportes
¨MP: 33,07
¨CP: 86,15/81,8/78,11/74,85/69,63
Resistências
¨MP: 91,81
¨CP: 91,81
Objetivo: alta ?; baixa 74,85
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 80,01 (ex-juros a 78,80).
Mantenha o seu estope em 85,89. Se vier
a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
principal e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ AmBev em Real (AMBV4 – PESO NO BOVESPA: 1,358%)
Suportes
¨MP: 412,36
¨CP: 831/795/747/730,92/720,16
Resistências
¨MP: 898,00
¨CP: 898,00
Objetivo: alta ?; baixa 747
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 898,11 com um estope inicial
um pouco abaixo do fundo anterior.
27
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Brasil Telecom pn (BRTO4 – PESO NO BOVESPA: 2,282%)
Suportes
¨MP: 5,58
¨CP: 11,58/9,38/8,58/7,78
Resistências
¨MP: 15,84
¨CP: 12,8/15,84
Objetivo: alta 15,84; baixa 7,78
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362, segue
comprado a 11,41 (ex-juros a 10,70). Suba
o seu estope para 12,09 (ex-juros a
11,38)). Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Net pn (PLIM4 – PESO NO BOVESPA: 1,786%)
Suportes
¨MP: 0,13
¨CP: 1,02/0,94/0,85/0,82/0,71/0,68
Resistências
¨MP: 31,10
¨CP: 1,17/1,3/2,78
Objetivo: alta 30,79; baixa 0,51
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
segue comprado a 0,91 (ex-subs. a 0,90).
Mantenha o seu estope em 1,07. Se vier
a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
anterior e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
28
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Gerdau pn (GGBR4 –PESO NO BOVESPA 3,962%)
Suportes
¨MP: 2,40
¨CP: 36,4/33,5/31,7/30,27/27,12/26,62
Resistências
¨MP: 38,18
¨CP: 38,18
Objetivo: alta ?; baixa 27,12
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362,
comprou a 35,01 (06/12) e segue
comprado. Suba o seu estope para 36,29.
Se vier a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Futuro do Bovespa
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes: 33210/32105/31315/30815
Resistências: 3340/37995/41535
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363,
segue comprado a 32710 (rolado para
fevereiro a 33420). Suba o seu estope
para 33190. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Se depois de estopado o índice voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do
topo anterior e coloque um estope
inicial um pouco abaixo do fundo
anterior.
29
IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Dow Jones
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 7197
¨CP:10729/10652/10519/10388/10156
Resistências
¨MP: 11750
¨CP:10960/10985/11350
Comentário
O DJ retorna para testar o topo de 10985.
Se ocorrer o rompimento irá testar o TH
em 11750. Se não romper deverá vir
testar o suporte proporcionado pelo fundo
de 10729 pontos.
Observação: na maior parte do tempo,
o DJ e o Bovespa costumam caminhar
na mesma direção.
Þ Nasdaq Composite
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 1253
¨CP: 2230/2163/2064/2026/1944/1890
Resistências
¨MP: 5.133
¨CP: 2278/2328/2892
Comentário
O Nasdaq segue indefinido. Se romper a
resistência em 2328 sobe. Mas, se
penetrar o fundo de 2230 cai.
Observação: no geral, o NASDAQ e o
Bovespa tendem a caminhar na mesma
direção.
30
IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Ouro Spot (BM&F)
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 20,50
¨CP: 37,35/35,4/35/32,2/32,11/31,9
Resistências
¨MP: 43,80
¨CP: 39,2/40
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 35,11. Suba o seu estope
para 37,29. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Observação: o preço do Ouro costuma
se mover na direção inversa do
Bovespa, sendo por isso considerado
contra-cíclico.
Þ Eurodólar
Tendências
¨Primária: BAIXA
¨Secundária: INDEFINIDA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 0,8228
¨CP: 1,164/1,138/1,08
Resistências
¨MP: 1,367
¨CP: 1,208/1,212/1,221/1,227/
Comentário
Se seguiu as instruções da RV363, foi
estopado com reversão simultânea para
compra na venda feita a 1,173 em 1,191
com um custo de 1,53% e segue
comprado. Mantenha o seu estope em
1,169. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
31
IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Futuro do Petróleo (crude oil light)
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: BAIXA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 25,04
¨CP: 58,9/55,72/52,22
Resistências
¨MP: 70,85
¨CP: 61,9/62,95/64,7/68,27
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 62,01 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Vender a 55,59 com estope inicial um
pouco acima do topo anterior.
Þ Futuro do Dólar
Tendências
¨Primária: BAIXA
¨Secundária: INDEFINIDA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 2177,00
¨CP: 2177,00
Resistências
¨MP: 6007,97
¨CP: 2362/2376,42/2434,21
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar no primeiro ziguezague
ascendente com estope inicial um pouco
abaixo do fundo anterior.
Observação: normalmente, anda na
contra-mão do Bovespa.
As opiniões e análises aqui descritas são baseadas em estudos gráficos, estatísticos, matemáticos, não sendo, portanto, a expressão máxima da verdade. Resultados
passados não significam e/ou garantem resultados futuros. Sendo assim, não existem formas de responsabilidade por fatos não ocorridos.
Copyright – Todos os direitos Reservados – Proibida sua reprodução total ou parcial sem autorização da Timing.
32
COLUNA DO SER
Sergio Rocha – paginadoser@gmail.com
Análise Fundamentalista
Muitas pessoas devem estar surpresas de encontrar um artigo fundamentalista numa revista dedicada à análise
técnica. Não se assustem. Para aqueles que se interessam pelo mercado, é importante conhecer as várias
ferramentas de análise, e estar por dentro de uma segunda opinião.
“Se você conhece o inimigo e conhece a si mesmo, não precisa temer o resultado de cem batalhas. Se você se conhece,
mas não conhece o inimigo, para cada vitória obtida sofrerá também uma derrota. Se você não conhece nem o inimigo
nem a si mesmo, perderá todas as batalhas”.
Sun Tzu (Filósofo e estrategista)
Primeiros Passos
Mitos Sobre a Análise Fundamentalista:
· A análise fundamentalista indica “o que” comprar e a análise técnica “quando” comprar?
Não. A análise fundamentalista possui uma metodologia própria, uma estratégia de compra, venda e de segurança.
A parte que lida com “o que” comprar é apenas uma pequena parte da análise fundamentalista.A análise
Fundamentalista vai dizer “por quanto” comprar e não “quando” comprar.
· A Análise fundamentalista é um investimento de “longo prazo?”
Depende. Pode ser de longo e de curto prazo. Quem vai dizer isso é a resposta de preço do mercado e a qualidade
da companhia.
· Tudo o que se sabe sobre uma ação está refletida no seu preço?
Existe muita divergência sobre isso, até mesmo dentro da área acadêmica. Uma vertente é a Teoria do Mercado
Eficiente (EMH), que diz que o mercado é completamente eficiente e tudo o que se sabe sobre um papel estaria
embutido no seu preço. Outra vertente diz que existem efeitos espúrios que afetariam a eficiência do mercado, o
que é estudado pelas finanças comportamentais. Entre essas influências externas que alterariam este equilíbrio
estariam:
ü Excesso de auto-confiança;
ü Desejo de seguir a multidão;
ü Aversão a perdas;
ü Necessidade de gratificação instantânea;
ü Necessidade de provação social, etc...
33
COLUNA DO SER
A Palavras dos mestres:
Será que se aplica ao mercado brasileiro? Vamos ver o resultado dos papéis que mais subiram este ano.
Agora podemos começar a pensar que existe alguma coisa por trás disso. É claro que o investidor não deve pensar
em aplicar análise técnica em ações de baixíssima liquidez, mas pode ser um campo interessante para uma pesquisa
inicial.
· É possível saber o “preço alvo” de uma ação com grande precisão.
Não. Possível é saber uma faixa de preço onde pode estar a ação. Existirão preços em que será prudente comprar e
outros em que possivelmente será melhor vender.
Ranking Nome Variação %
1 Usin C Pinto PN 818,5
2 Santanense PN 449,7
3 Banese ON 350,4
4 Aco Altona PN 347,8
5 Const Beter PNB 345,3
6 Cemat PN 342,6
7 Santanense ON 291,9
8 Banese PN 272,9
9 Bahema PNA 258,4
10 Excelsior PN 257,1
11 Biomm ON 256,6
12 Guararapes ON 245,0
13 Rossi Resid ON 235,2
"Investimento é a arbitragem da ignorância. O investidor de sucesso acredita que sabe alguma coisa a mais
que os outros que ainda não foi totalmente precificado. Existe muito pouca coisa que não seja conhecida sobre
as grandes ações. Por outro lado,...a maioria das corretoras não pode perder tempo e dinheiro para fazer
pesquisas sobre as pequenas. Logo, é muito mais provável que você encontre uma barganha (com alguma
ignorância para arbitrar) nessa fatia relativamente pouco explorada do mercado acionário".
Jim Slater
Acionista majoritário de várias companhias na Inglaterra e autor do livro “The Zulu Principle”
34
COLUNA DO SER
Investimento – Opinião – Para Começar a pensar:
Esta semana tomamos o conhecimento de uma notícia importante divulgada pela mídia:
Será que existe uma mensagem subliminar nessa notícia? Pode ser que sim. Temos alguma chance do Real se
desvalorizar em relação ao Dólar novamente. Já vimos esse filme antes. Por que será que o Governo decidiu
antecipar suas dívidas em dólar? O investidor atento pode perceber que isso pode ser um sinal enviado pelo
Governo. O crescimento do País está abaixo do esperado, os empresários reclamam das dificuldades das
exportações e as taxas de juros sinalizam que vão cair. Quais seriam as conseqüências no fluxo da moeda para
fora? Estamos em épocas de eleições, hora de agradar o eleitorado. O investidor atento pode ouvir ao longe o
badalar dos sinos. Será que as ações das exportadoras que ficaram atrasadas em relação ao índice subirão? Será que
este é um bom hedge para o dólar? Não custa nada pensar a respeito.
Maiores exportadoras Brasileiras
Exportadora (¹) Petrobrás 4.5 bilhões
Exportador de capital
nacional (¹)
Petrobrás 4.5 bilhões
Exportadora de capital
estrangeiro (¹)
Bunge alimentos 2.5 bilhões
Em crescimento
percentual (²)
Shell 302%
Em valor adicionado (³) Embraer 1.3 bilhão
A que mais avançou no
ranking
Siemens 97 posições
Na geração do saldo
positivo
Cia. Vale do rio doce 2.9 bilhões
A líder dos estados Bunge alimentos 5 estados
"Primeiro descubro a música que será tocada nos próximos anos. Depois que grupos de
ações irão refletir melhor aquela música”.
Ralph Wanger
Presidente do Fundo Acorn e autor do Livro a “Zebra in a Lion Country”
“Rio, 14 de Dezembro de 2005 - O pagamento antecipado de US$ 15,5 bilhões ao Fundo Monetário
Internacional (FMI) e o início da quitação da dívida externa abrem caminho para a valorização do câmbio,
ajuste tão esperado por empresários. Indagado sobre a possibilidade de o governo recompor as reservas
que foram destinadas à quitação, o secretário do Tesouro, Joaquim Levy, respondeu: "é uma
possibilidade recompor". Se o governo optar pelo aumento das reservas, a compra de dólares fará a
moeda subir no mercado.”
Fonte: Gazeta Mercantil
35
COLUNA DO SER
Por setor
Fonte: Coinmex 25/11/2005
Variação de exportações por setor:
Discriminação 2004 Part.
(%) 2003 Part.
(%)
Soja mesmo Triturada 5.394.907 5,6 4.290.443 5,9
Minérios de Ferro e seus Concentrados 4.758.875 4,9 3.455.920 4,7
Automóveis de Passageiros 3.351.479 3,5 2.655.693 3,6
Farelo e Resíduos da Extração do Óleo de Soja 3.270.889 3,4 2.602.374 3,6
Aviões 3.268.848 3,4 1.938.582 2,7
Óleos Brutos de Petróleo 2.527.691 2,6 2.121.930 2,9
Carne de Frango Congelada, Fresca ou Refrig. Incl. Miúdos 2.493.929 2,6 1.709.743 2,3
Produtos Semimanufaturados de Ferro ou Aços 2.115.274 2,2 1.618.821 2,2
Produtos Laminados Planos de Ferro ou Aços 2.006.993 2,1 1.410.003 1,9
Motores para Veículos Automóveis e suas Partes 1.971.557 2,0 1.674.008 2,3
Carne de Bovino Congelada, Fresca ou Refrigerada 1.963.066 2,0 1.154.509 1,6
Partes e Peças para Veículos Automóveis e Tratores 1.960.828 2,0 1.488.271 2,0
Calçados, suas Partes e Componentes 1.898.806 2,0 1.622.173 2,2
Café Cru em Grão 1.749.810 1,8 1.302.292 1,8
Pastas Químicas de Madeira 1.721.855 1,8 1.743.556 2,4
Açúcar de Cana, em Bruto 1.510.982 1,6 1.350.039 1,8
Fumo em Folhas e Desperdícios 1.380.461 1,4 1.052.425 1,4
Aparelhos Transmissores ou Receptores e Componentes 1.374.400 1,4 1.676.167 2,3
Outros Produtos 51.754.570 53,6 38.217.188 52,3
Total Geral 96.475.220 100,0 73.084.140 100,0
Fonte: Ministério do Desenvolvimento.
Até semana que vem, um abraço e bom final de semana.
Sergio Rocha
Agroindustrial Bunge Alimentos 2.5 bilhões
Automotivo Volkswagen 1.6 bilhões
Siderúrgico Cia.siderúrgica de Tubarão 1 bilhão
Mineração Cia.Vale do Rio Doce 3.2 bilhões
Químico Braskem 600 milhões
Comércio exterior Coimex 400 milhões
Papel e celulose Aracruz Celulose 800 milhões
Eletroeletrônico Bosh 570 milhões
Maior setor exportador Agroindústria e alimentos 18 bilhões
Curso virtual gratuito de
Análise Gráfica
Entre em www.timing.com.br
e baixe o arquivo das Aulas I e II.
Em seguida, cadastre-se no fórum de
treinamento para tirar suas dúvidas.
Análliise Ellettrôniica dos Mercados
Ano VII - No 364 – 18 de dezembro de 2.005 www.timing.com.br
Índice
¨ Fundamentos técnicos e comentários 02-12 ¨ Sugestões de compras 19-19
¨ Índices: principais tendências do mercado 13-13 ¨ Principais ações: análises individuais 20-27
¨ O Bovespa visto por fora 14-14 ¨ Inter-relações com o Bovespa 28-31
¨ Indicadores do médio prazo 15-16 ¨ Coluna do Ser 32-35
¨ Law of charts 17-18 ¨ Glossário http://www.timing.com.br/revistas/glossario
2
AVIISOS
Depois de um longo período sem um colaborador fundamentalista é com grande prazer que participamos aos
leitores da Timing a chegada de Sergio Rocha, um estudioso fundamentalista especialista na “abordagem de
valor” ou “value investing”. Quem leu “Os Magos do Mercado” sabe que a análise técnica não é o único caminho
para o sucesso nos mercados. Sem dúvida, este é mais um!
Na semana que vem a revista sairá normalmente. Aproveito para enviar a todos os nossos leitores e aos seus
familiares nossos votos de um feliz Natal e como presente que se realize a audaciosa previsão do meu amigo
Fausto Botelho de um índice Bovespa a 43000 pontos até fim do mês, afinal de contas já não está tão longe!
Marcio Noronha
Curso ao vivo no Rio de Janeiro:
Simetria Sanfonada – Uma Metodologia Alternativa de Análise Gráfica e Estratégias Operacionais
Conteúdo:
1. Curso básico de Análise Gráfica:
Aulas I e II disponíveis no site www.timing.com.br para download gratuito.
Observação: para melhor aproveitamento da parte presencial do curso será necessário que não pairem dúvidas sobre as aulas I e II.
Elas poderão ser extraídas através do fórum no site acima.
2. Definição do estado geral do mercado
2.1 Médias Móveis
2.2 Linha de Avanços e Declínios
2.3 OBV (saldo do volume) e Clímax
3. A Simetria Sanfonada
4. Desdobramentos mais prováveis dos gráficos de barras.
5. O Jogo do mercado e suas estratégias
Rio de Janeiro: 13, 14 e 15 de dezembro de 2005
Local: Praia de Botafogo, 300
Horário:
Primeiro dia: das 18:00 às 22:00 com intervalo de 15 minutos para um lanche
Segundo e terceiro dia:
Manhã: 8:30 às 12:30 (com intervalo de 15 minutos para um lanche)
Almoço: 12:30 às 13,30 (as despesas correrão por conta dos alunos)
Tarde: 13:30 às 17:30 (com intervalo de 15 minutos para café e água)
Investimento: R$1.000,00 (desconto de 30% para clientes da VIPTRADE)
Faça a sua inscrição em www.timing.com.br
3
VIISÃO GERAL DO MERCADO
Cenário Externo:
FONTE: APLIGRAF
As correções terciárias se alternam nas principais bolsas
mundiais, permanecendo o cenário favorável para a evolução
da bovespa.
Índice Primária Secundária Terciária
Bovespa Alta Alta Alta
Nasdaq Alta Alta Baixa
Dow Jones Alta Alta Alta
Nikkei Alta Alta Indefinida
CAC-40 Alta Alta Alta
Merval Alta Baixa Baixa
FTSE Alta Alta Indefinida
Hang Seng Alta Indefinida Alta
DAX-30 Alta Alta Alta
4
Cenário Interno: Os campos de tendência nominal e indexado do Bovespa divergem. Os dolarizados estão descendentes e os
nominais ascendentes.
O bovespa, evoluindo num padrão de breves correções alternadas, segue firme em tendência de alta rumo aos 36000/37000
pontos. Essa projeção não deve ser levada a ferro e fogo porque nada impede que possa ir além ou ficar aquém. Na
verdade, acho que ninguém sabe! Se o mercado tiver que continuar subindo, não serão os estudos sinalizando baixa que
impedirão. Portanto, relaxe e aproveite mantendo o foco nos seus estopes porque ainda estamos sob o predomínio das
forças altistas.
5
PARTIICIIPAÇÃO DOS IINVESTIIDORES NA BOVESPA
ATUALIZADOS ATÉ
14/12/2005
ESTRANGEIROS
PESSOAS FÍSICAS
INSTITUCIONAIS
INSTIT. FINANCEIRAS
ACUMULADO NO ANO
4.657.344.000
(2.388.057.000)
(4.747.412.000)
1.604.801.000
ACUMULADO NO MÊS
466.981.000
(369.151.000)
(129.062.000)
(127.121.000)
VARIAÇÃO 07/12 – 14/12
(75.153.000)
(140.539.000)
91.198.000
(415.775.000)
6
PARTIICIIPAÇÃO DOS IINVESTIIDORES NA BM&F
ATUALIZADOS ATÉ
16/12/2005
PESSOAS JURÍDICAS
FINANCEIRAS
INVEST. INSTITUC.
NACIONAL
INVEST. INSTITUC.
ESTRANGEIRO
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 31/10/05)
7830
10495
(2665)
21269
21729
(460)
22868
19508
3360
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 09/12/05)
8735
7545
1190
28353
35356
(7003)
25186
19750
5436
C
V
S
C
V
S
C
V
S
CONTRATOS ABERTOS
(POSIÇÃO EM 09/12/05)
7190
5780
1410
14847
26613
(12766)
27506
16108
11398
7
No confronto das forças atuantes no mercado, temos:
As forças descendentes:
01-Setor de Petroquímico sinalizando baixa
02-Setor de Brinquedos sinalizando baixa
03-Setor de Ferftilizantes sinalizando baixa
04-Setor de Ind. Mecânica sinalizando baixa
05-Setor de Papel e Celulose sinalizando baixa
15-Média Móvel de 200 dias da LAM descendente
Tendência Primária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Secundária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Terciária de Baixa - Índices Nominais:
Tendência Primária de Baixa - Índices Indexados U$:
Tendência Secundária de Baixa -Índices Indexados U$:
Tendência Terciária de Baixa - Índices Indexados U$:
16 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/FGVE
As forças ascendentes:
03-Setor de Energia sinalizando alta
06-Setor de Telecomunicações sinalizando alta
07-Setor de Mineração sinalizando alta
08-Setor de Alimentos sinalizando alta
09-Setor de Auto-Peças sinalizando alta
10-Setor de Transporte Aéreo sinalizando alta
11-Setor de Bancos sinalizando alta
12-Setor de Siderurgia sinalizando alta
13-Setor de Comércio sinalizando alta
14-Setor de Eletro-Eletrônico sinalizando alta
15-Setor de Fumo e Bebidas sinalizando alta
16-Setor de Petróleo sinalizando alta
17-Setor de Têxtil e Vestuário sinalizando alta
18-Setor de Mat. de Transporte sinalizando alta
23-Razão ascendente das tendências secundárias
33-Média móvel de 200 dias do Bovespa ascendente
Tendência Primária de Alta - Índices Nominais:
43 - IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGV100/ISM
Tendência Secundária de Alta - Índices Nominal
48 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGV100/ISM
Tendência Terciária de Alta - Índices Nominais
49 – IBOV/IVBX/IGC/FGV100/ISM
Tendência Primária de Alta - Índices Indexados U$:
59 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGVE/FGV100
Tendência Secundária de Alta - Índices Indexados U$:
64 – IBOV/IBX50/IBX/IVBX/IGC/ FGVE/FGV100
Tendência Terciária de Alta - Índices Indexados U$:
64 – FGV100
01...............................................16
01............................................................................................................35
36..........................................................................................64
Com o objetivo de melhor expressar o estado geral do mercado, decidi fazer algumas alterações na metodologia de avaliação das forças que atuam no seu
direcionamento. Acho que não faz muito sentido, por exemplo, que uma tendência primária de baixa tenha o mesmo peso que uma tendência terciária de
baixa. Ou, que os índices de Telecomunicações e Energia, que são formados por mais de 40 ações cada, tenham o mesmo peso que os setores de
Brinquedos, Eletro-Eletrônico, etc, compostos por um reduzido número de ativos.
Sem grandes preocupações matemático-estatísticas, apenas usando um pouco de sensibilidade, passei a atribuir pesos diferenciados para algumas das
forças. Assim, se a maioria dos índices se encontra numa primária de alta ou de baixa passam a ter o valor de 10 unidades; se a maioria dos índices se
encontra numa secundária de alta ou de baixa valem 5 unidades; se a maioria dos índices se encontra numa terciária de alta ou de baixa continuam
valendo 1 ponto. Indicadores primários, como a direção das médias móveis de 200 dias, a razão entre as tendências primárias, etc. passam a ter um valor
de 5 unidades. Enfim, tudo que se referir ao primário, passa a valer 10 pontos, ao secundário 5 pontos e ao terciário 1 ponto.
BOVESPA
8
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
9
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
10
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
11
ÍÍNDIICES SETORIIAIIS
12
RAIIO X DA EVOLUÇÃO DAS TENDÊNCIIAS DAS AÇÕES QUE COMPÕEM O MERCADO
13
PRIINCIIPAIIS TENDÊNCIIAS DO MERCADO:: ESTATÍÍSTIICAS
BOVESPA
Participação Setorial
¨Teles:
¨ Petróleo: ¨ Energia:
¨Bancos:
Variações (%U$) (%R$)
¨Semanal (2,81) 1,12
¨Mensal (1,43) 4,30
¨Anual 44,43 27,08
Suportes e Resistências
¨Sup 13.536 29.948
¨Res 15.285 33.837
IBX- BRASIL
Participação Setorial
¨Teles ¨Petróleo ¨Bancos ¨Energia Variações (%U$)
¨Semanal (2,68)
¨Mensal (1,80)
As tendências primárias e secundárias, sintonizadas, seguem em alta. As terciárias divergem. ¨Anual 54,43
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup 4.298
O Princípio da Confirmação
¨Res 4.894
FGV-100 E
Participação Setorial
¨Teles
¨Energia
Variações (%U$)
¨Semanal (3,09)
¨Mensal (2,75)
¨Anual 38,24
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup: 371.023
¨Res: 415.893
FGV-100
Participação Setorial
¨Teles
¨Energia
¨Mineração
¨Siderurgia
Variações (%U$)
¨Semanal (2,82)
¨Mensal (0,45)
¨Anual 29,39
Suportes e Resistências (U$)
¨Sup: 208.852
Os índices seguem sintonizados, confirmando uns aos outros na tendência de baixa de curto prazo.
¨Res: 239.719
14
BOVESPA VIISTO POR FORA
O Bovespa segue em tendência de alta. As médias móveis de 21 períodos do indicador de Clímax passam a sinalizar queda. Os MACDs
semanais seguem sinalizando alta. Os estocásticos calculados sobre os dados diários divergem. No gráfico dolarizado encontra-se na
região de mercado sobre-comprado. No nominal, encontra-se na região de mercado sobre-vendido.
As razões das tendências primária e secundária seguem em alta.
15
IINDIICADORES DA TENDÊNCIIA DE MÉDIIO PRAZO
Þ O Bovespa e a LAD do mercado (nominal)
O Bovespa e a LAD do mercado
seguem em sintonia, confirmando um
ao outro na tendência de alta.
Þ A LAD do mercado e a sua média móvel de 200 dias (nominal)
A média móvel de 200 dias da LAD
segue sinalizando baixa.
16
IINDIICADORES DA TENDÊNCIIA DE MÉDIIO PRAZO
Þ A Média Móvel de 21p do Clímax convencional do Bovespa indexado pelo U$ comercial
Os indicadores passam a sinalizar
queda.
Þ A Média Móvel de 21p do Clímax convencional do Bovespa nominal
17
LAW OF CHARTS
Glauco R.C.A Santos glaucoangrafer@yahoo.com.br
Congestão
Tenho mostrado freqüentemente exemplos operacionais utilizando as formações 123Rh. Esta semana gostaria de
trazer um exemplo de congestão. O Antonio Guilherme já explicou aqui, mas como faz um certo tempo, apenas para
relembrar os leitores gostaria de salientar que pela Law Of Charts as congestões podem ser classificadas em três tipos:
quando elas não ultrapassam o limite de 10 barras, são chamadas de Ledges. Entre 11 e 20 barras, são denominadas
simplesmente de Congestions. Por fim, acima de 20 barras passamos a chamá-las de Trading Ranges. Neste último caso,
os melhores rompimentos ocorrem da barra 21 até a 29. A teoria diz que um Rh (Ross Hook) também é formado quando
uma congestão é rompida, e não apenas nas formações 123Rh. O Rh é formado assim que, logo após o rompimento da
congestão, surge a primeira barra que não consegue ultrapassar o extremo da anterior.
A seguir trouxe um exemplo recente indicando os Rhs originados do rompimento de três congestões. O gráfico é o
horário do Eurodólar.
Nele podemos observar como foram bons os rompimentos dos Rhs para realizarmos day-trades. Na realidade os
rompimentos das congestões já foram muito bons, mas a vantagem de aguardarmos pela formação do Rh é que diminuímos
o risco de entrarmos em um rompimento falso. A primeira congestão foi um Trading Range cujo rompimento ocorreu
exatamente na vigésima primeira barra e as outras duas foram exemplos de Ledge.
18
LAW OF CHARTS
Gostaria de tecer algumas considerações. Notem como nos dois casos os Ledges podem ser vistos como parte de
bandeiras de alta. Ao entrarmos no rompimento do primeiro Rh, teríamos ainda como incentivo o fato de entrarmos
simultaneamente no rompimento do primeiro Ledge. O segundo Rh se originou do rompimento deste primeiro Ledge. Como
a correção foi muito longa depois do segundo Rh, quando tivéssemos detectado o segundo Ledge, poderíamos ignorar o
rompimento deste Rh e esperar pela formação e rompimento do terceiro Rh para realizarmos outro day-trade com mais
segurança. Fiz estas considerações porque agora que o gráfico já está pronto fica muito fácil perceber que estratégias
poderíamos ter feito, mas gostaria de passar a idéia de como raciocinar da maneira mais defensiva possível num day-trade
quando o lado direito do gráfico ainda é uma icógnita.
Para finalizar, quero dizer que utilizo em minhas operações um misto de Law Of Charts e Simetria Sanfonada. Na
realidade uma teoria complementa a outra. Na minha opinião são dois métodos muito eficientes e simples e que
proporcionam excelentes trades. Quando realizo day-trades, foco um pouco mais a Law Of Charts e quando a operação é de
prazo mais longo, o foco é maior para a Simetria Sanfonada.
Gostaria de dizer que o ano já está terminando e caso não apareça mais (neste ano, claro), desejar a todos os
leitores da Timing meus mais sinceros votos de Feliz Natal e um ótimo ano novo cheio de trades vencedores para todos
vocês!
Também gostaria de desejar ao Marcio Noronha um Feliz Natal e um ótimo ano novo e mais uma vez agradecer
pela oportunidade cedendo-me este espaço e dizer que estou adorando a experiência. Espero que no ano que vem possa
continuar colaborando com sua revista e que cada vez ela tenha mais leitores!
Um grande abraço a todos!
Glauco R.C.A Santos
19
SUGESTÕES DE COMPRAS//VENDAS
ATIVO INÍCIO COMANDO ESTOPE ÚLTIMA ESTADO ALVO/RES
ALLL4 (ALLAmer Lat) 24/11/05 Comprar a 18,51 18,19 19,20 comprado
ALPA4 (Alpargatas) 17/11/05 Comprar a 50,51 58,49 65,00 comprado
AMBEV3 (Ambev) 18/11/05 Comprar a 700,01 723,89 751,24 comprado 1100,00
AMBV4 (Ambev) Comprar a 898,11 FA 870,00
ARTE4 (Kuala) Comprar a 8,61 FA 3,55
AVIL3 (Aços Villares) 11/11/05 Comprar a 338,01 299,89 300,00 estopado (11,27%)
BBAS13 (Bonus BB) 21/11/05 Comprar a 13,61 15,79 16,50 comprado
BBAS3 (BCO. DO BRASIL) Comprar a 45,01 FA 42,55
BBDC3 (Bradesco) 01/11/05 Comprar a 110,01 (EJ e B a 54,04) 62,79 64,30 comprado
BCAL6 (Bicicleta Caloi) Comprar a 0,27 FA 0,20 0,35
BESP4 (Banespa) Comprar a 333,01 FA 317,00
BRAP4 (Bradespar) Comprar a 62,51 FA 60,00
BRTO3 (Brasil Telecom) 25/08/05 Comprar a 16,31 (EJ a 15,60) 16,19 20,09 comprado
CCRO3 (CCR Rodovias) 21/11/05 Comprar a 66,11 64,89 71,89 comprado
CEPE5 (Celpe) 23/09/05 Comprar a 12,51 13,49 14,50 comprado
CGAS5 (Comgas) Comprar a 293,01 FA 256,00
CLSC6 (Celesc)
CLSC6 (Celesc)
Comprar a 1,61
Vender a 1,29
FA
TA
1,39
CMIG3 (Cemig) 03/11/05 Comprar a 70,01 67,39 73,80 comprado
CNFB4 (Confab) 02/09/05 Comprar a 3,51 (EJ a 3,47) 3,21 3,44 comprado
COCE5 (Coelce) 02/12/05 Comprar a 6,81 6,49 6,98 comprado
CPFG3 (CPFL ENERGIA) 03/11/05 Comprar a 24,51 25,69 27,70 comprado
CPFG3 (CPFL Geração) 09/09/05 Comprar a 12,71 FA 12,65
DASA3 (Dasa) 10/11/05 Comprar a 37,01 44,39 42,00 estopado +19,94%
DURA4 (Duratex) 14/12/05 Comprar a 27,61 25,39 29,00 comprado
EBTP3 (Embratel) 10/11/05 Comprar a 5,01 5,09 5,60 comprado
ELPL4 (Eletropaulo) Comprar a 114,11 FA 100,00
EMBR4 (Embraer) Comprar a 25,11 FA 23,50
GOAU4 (Gerdau Metalúrgica) 06/12/05 Comprar a 45,11 46,39 47,80 comprado
GOLL4 (Gol) 10/11/05 Comprar a 45,21 51,29 61,00 comprado
GRND3 (Grendene) Comprar a 23,51 FA 19,51
GUAR4 (Guararapes) 20/09/05 Comprar a 40,51 60,89 62,50 comprado
IDNT3 IIdéias Net) Comprar a 2,71 FA 2,50
ITSA4 (Itausa) 25/08/05 Comprar a 5,61 7,19 7,36 comprado
LAME3 (Lojas Americanas) 30/08/05 Comprar a 62,11 (EJ a 61,51) 73,89 77,50 comprado
MTSA4 (Metisa) 06/12/05 Comprar a 102,11 89,97 104,00 comprado
MWET4 (Wetzel) Comprar a 6,01 FA 5,29
NATU3 (Natura) 31/10/85 Compra 91,61 (EJ a 91,48) 102,89 104,50 comprado
PCAR4 (Pão de Açúcar) Comprar a 77,61 FA 71,84
PSSA3 (Porto Seguro) Comprar a 26,81 FA 25,50
RAPT4 (Randon) Comprar a 7,41 FA 7,30
RCLS4 (Recrusul) Comprar a 0,26 0,19 0,21
ROMI4 (Inds. Romi) 08/12/05 Comprar a 71,51 68,89 75,00 comprado
RSID3 (Rossi Resid) 07/11/05 Comprar a 1,17 1,64 1,78 comprado
SAPR4 (Sanepar) Comprar a 2,41 FA 2,12
SDIA4 (Sadia) Comprar a 7,01 FA 6,42
TAMM4 (Tam) 28/11/05 Comprar a 37,11 37,69 42,05 comprado
TCOC3 (Tele Centro Oeste) 11/11/05 Comprar a 20,61 (EJD a 19,86) 23,19 24,99 comprado
TCSL3 (Tim Part) 12/12/05 Comprar a 6,81 (EJ a 6,73) 5,89 6,42 comprado
TDBH3 (Telef. Data Br) Comprar a 0,66 FA 0,61
TMAR5 (Telemar N L) Comprar a 67,11 FA 63,89
TNLP3 (Telemar) 19/10/05 Comprar a 54,01 53,89 55,35 comprado
TRPL3 (Transm, Paulista) 14/09/05 Comprar a 27,01 (EJ a 26,37) 28,97 30,00 comprado
UBBR11 (Unibanco Unit) 03/11/05 Comprar a 24,61 27,09 28,80 comprado
UBBR3 (Unibanco) 15/08/05 Comprar a 15,31 17,79 18,44 comprado
WEGE4 (Weg) Comprar a 8,31 FA 7,47
SÍÍMBOLOS UTIILIIZADOS NA TABELA ACIIMA: #NOVA SUGESTÃO #FA: fundo anterior #SUGESTÃO DE VENDA #Fech³N: Comprar fechamento igual ou maior do que N. # Operação
encerrada.#EJ: ex-juros #ED: ex-dividendo#ALVO/RES: objetivo ou resultado#POUCA LIQUIDEZ/ALTO POTENCIAL DE LUCRO#PG: pós grupamento
20
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Telemar pn em Real (TNLP4 – PESO NO BOVESPA: 9,081%)
Suportes
¨MP: 15,81
¨CP: 41,45/40,7/38,42/37,78/35,23
Resistências
¨MP: 45,44
¨CP: 43,45
Objetivos: Alta 45,44; Baixa 33,08
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 45,51 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
21
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Usiminas em Real (USIM5 – PESO NO BOVESPA: 5,79%)
Suportes
¨MP: 20,51
¨CP: 50,51/48,7/44,51/41,8/39,53/35,1
Resistências
¨MP: 65,10
¨CP: 54,6/56
Objetivos: alta 65,10; baixa 39,53
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 46,81. Mantenha o seu
estope em 50,39. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Þ Bradesco pn em Real (BBDC4 – PESO NO BOVESPA: 3,264%)
Suportes
¨MP: 10,01
¨CP: 68,16/62,72/57,87/51,55/48,71
Resistências
¨MP: 76,59
¨CP: 76,59
Objetivo: alta ?; baixa 51,55
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 116,54 (ex-bonif. a 58,27).
Suba o seu estope para 69,49. Se vier a
ser estopado, apenas encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
principal e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
22
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Petrobrás em Real (PETR4 – PESO NO BOVESPA: 7,926%)
Suportes
¨MP: 7,06
¨CP: 34,95/32,7/29,98/29,25/29/25,8
Resistências
¨MP: 37,49
¨CP: 36,95
Objetivo: alta 37,49; baixa 22,4
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 37,61 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Telesp Celular Part. pn em Real (TSPP4 – PESO NO BOVESPA: 1,876%)
Suportes
¨MP: 5,89
¨CP: 8,7/7,3/6,36
Resistências
¨MP: 101,83
¨CP: 9,42/10,45/10,47/11,3/12,34
Objetivo: alta 19,37; baixa 5,89
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 8,43. Mantenha o seu estope
em 8,59. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre a 9,51 com um estope
inicial um pouco abaixo do fundo anterior.
23
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Vale do Rio Doce em Real (VALE5 – PESO NO BOVESPA: 6,966%)
Suportes
¨MP: 2,76
¨CP: 79,67/77,71/74/72,54/66,36
Resistências
¨MP: 88,20
¨CP: 84,60
Objetivo: alta ?; baixa 52,39
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado..
Comprar a 88,31 com um estope inicial
um pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Siderúrgica Nacional ON em Real (CSNA3 – PESO NO BOVESPA: (4,377%)
Suportes
¨MP: 24,64
¨CP: 46/44,25/41/39,25/39,12/35,2
Resistências
¨MP: 61,03
¨CP: 50,19/53,79/55,25/57,21
Objetivos: alta 61,03; baixa 35,20
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 44,21. Suba o seu estope
para 46,89. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
24
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Eletrobrás em Real (ELET6 – PESO NO BOVESPA: 3,102%)
Suportes
¨MP: 10,71
¨CP: 37,11/36,5/33,3/31,43/28,45/28
Resistências
¨MP: 44,70
¨CP: 39,25/41,24/42,19/43,50
Objetivo: alta 44,70; baixa 26,70
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 45,01 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Embratel pn em Real (EBTP4 – PESO NO BOVESPA: 2,443%)
Suportes
¨MP: 1,14
¨CP: 6,32/5,87/5,46/5,32/5,03/4,84
Resistências
¨MP: 43,92
¨CP: 6,98/7,24/7,71/8,83
Objetivo: alta 9,35 baixa: 3,42
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 6,31 (07/12). Suba o seu
estope para 6,19. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
``
25
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Caemi pn em Real (CMET4 – PESO NO BOVESPA: 3,945%)
Suportes
¨MP: 0,86
¨CP: 3,22/3,16/3,07/2,73/2,62/2,47
Resistências
¨MP: 3,77
¨CP: 3,60
Objetivo: alta 3,77; baixa 1,76
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362,
continua fora do mercado.
Comprar a 3,81 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Vender a 2,99 com estope inicial um
pouco acima do topo anterior.
Þ Itaú pn em Real (ITAU4 – PESO NO BOVESPA: 2,506%)
Suportes
¨MP: 21,40
¨CP: 55,17/54,2/52,27/49,95/48,44
Resistências
¨MP: 59,89
¨CP: 59,89
Objetivo: alta 55,45; baixa 40,98
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 55,51. Mantenha o seu estope
em 54,89. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
26
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Cemig pn em Real (CMIG4 – PESO NO BOVESPA: 2,593%)
Suportes
¨MP: 33,07
¨CP: 86,15/81,8/78,11/74,85/69,63
Resistências
¨MP: 91,81
¨CP: 91,81
Objetivo: alta ?; baixa 74,85
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 80,01 (ex-juros a 78,80).
Mantenha o seu estope em 85,89. Se vier
a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
principal e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ AmBev em Real (AMBV4 – PESO NO BOVESPA: 1,358%)
Suportes
¨MP: 412,36
¨CP: 831/795/747/730,92/720,16
Resistências
¨MP: 898,00
¨CP: 898,00
Objetivo: alta ?; baixa 747
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 898,11 com um estope inicial
um pouco abaixo do fundo anterior.
27
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Brasil Telecom pn (BRTO4 – PESO NO BOVESPA: 2,282%)
Suportes
¨MP: 5,58
¨CP: 11,58/9,38/8,58/7,78
Resistências
¨MP: 15,84
¨CP: 12,8/15,84
Objetivo: alta 15,84; baixa 7,78
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362, segue
comprado a 11,41 (ex-juros a 10,70). Suba
o seu estope para 12,09 (ex-juros a
11,38)). Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Net pn (PLIM4 – PESO NO BOVESPA: 1,786%)
Suportes
¨MP: 0,13
¨CP: 1,02/0,94/0,85/0,82/0,71/0,68
Resistências
¨MP: 31,10
¨CP: 1,17/1,3/2,78
Objetivo: alta 30,79; baixa 0,51
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
segue comprado a 0,91 (ex-subs. a 0,90).
Mantenha o seu estope em 1,07. Se vier
a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
anterior e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
28
ANÁLIISES IINDIIVIIDUAIIS
Þ Gerdau pn (GGBR4 –PESO NO BOVESPA 3,962%)
Suportes
¨MP: 2,40
¨CP: 36,4/33,5/31,7/30,27/27,12/26,62
Resistências
¨MP: 38,18
¨CP: 38,18
Objetivo: alta ?; baixa 27,12
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV362,
comprou a 35,01 (06/12) e segue
comprado. Suba o seu estope para 36,29.
Se vier a ser estopado, apenas encerre a
operação.
Se depois de estopado o preço voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do topo
histórico e coloque um estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Þ Futuro do Bovespa
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes: 33210/32105/31315/30815
Resistências: 3340/37995/41535
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363,
segue comprado a 32710 (rolado para
fevereiro a 33420). Suba o seu estope
para 33190. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Se depois de estopado o índice voltar a
subir, recompre na ultrapassagem do
topo anterior e coloque um estope
inicial um pouco abaixo do fundo
anterior.
29
IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Dow Jones
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 7197
¨CP:10729/10652/10519/10388/10156
Resistências
¨MP: 11750
¨CP:10960/10985/11350
Comentário
O DJ retorna para testar o topo de 10985.
Se ocorrer o rompimento irá testar o TH
em 11750. Se não romper deverá vir
testar o suporte proporcionado pelo fundo
de 10729 pontos.
Observação: na maior parte do tempo,
o DJ e o Bovespa costumam caminhar
na mesma direção.
Þ Nasdaq Composite
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 1253
¨CP: 2230/2163/2064/2026/1944/1890
Resistências
¨MP: 5.133
¨CP: 2278/2328/2892
Comentário
O Nasdaq segue indefinido. Se romper a
resistência em 2328 sobe. Mas, se
penetrar o fundo de 2230 cai.
Observação: no geral, o NASDAQ e o
Bovespa tendem a caminhar na mesma
direção.
30
IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Ouro Spot (BM&F)
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: ALTA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 20,50
¨CP: 37,35/35,4/35/32,2/32,11/31,9
Resistências
¨MP: 43,80
¨CP: 39,2/40
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363, segue
comprado a 35,11. Suba o seu estope
para 37,29. Se vier a ser estopado,
apenas encerre a operação.
Observação: o preço do Ouro costuma
se mover na direção inversa do
Bovespa, sendo por isso considerado
contra-cíclico.
Þ Eurodólar
Tendências
¨Primária: BAIXA
¨Secundária: INDEFINIDA
¨Terciária: ALTA
Suportes
¨MP: 0,8228
¨CP: 1,164/1,138/1,08
Resistências
¨MP: 1,367
¨CP: 1,208/1,212/1,221/1,227/
Comentário
Se seguiu as instruções da RV363, foi
estopado com reversão simultânea para
compra na venda feita a 1,173 em 1,191
com um custo de 1,53% e segue
comprado. Mantenha o seu estope em
1,169. Se vier a ser estopado, apenas
encerre a operação.
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IINTER--RELAÇÕES DE MERCADOS COM O BOVESPA
Þ Futuro do Petróleo (crude oil light)
Tendências
¨Primária: ALTA
¨Secundária: BAIXA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 25,04
¨CP: 58,9/55,72/52,22
Resistências
¨MP: 70,85
¨CP: 61,9/62,95/64,7/68,27
Comentário
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar a 62,01 com estope inicial um
pouco abaixo do fundo anterior.
Vender a 55,59 com estope inicial um
pouco acima do topo anterior.
Þ Futuro do Dólar
Tendências
¨Primária: BAIXA
¨Secundária: INDEFINIDA
¨Terciária: INDEFINIDA
Suportes
¨MP: 2177,00
¨CP: 2177,00
Resistências
¨MP: 6007,97
¨CP: 2362/2376,42/2434,21
Estratégias
Se seguiu as estratégias da RV363,
continua fora do mercado.
Comprar no primeiro ziguezague
ascendente com estope inicial um pouco
abaixo do fundo anterior.
Observação: normalmente, anda na
contra-mão do Bovespa.
As opiniões e análises aqui descritas são baseadas em estudos gráficos, estatísticos, matemáticos, não sendo, portanto, a expressão máxima da verdade. Resultados
passados não significam e/ou garantem resultados futuros. Sendo assim, não existem formas de responsabilidade por fatos não ocorridos.
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COLUNA DO SER
Sergio Rocha – paginadoser@gmail.com
Análise Fundamentalista
Muitas pessoas devem estar surpresas de encontrar um artigo fundamentalista numa revista dedicada à análise
técnica. Não se assustem. Para aqueles que se interessam pelo mercado, é importante conhecer as várias
ferramentas de análise, e estar por dentro de uma segunda opinião.
“Se você conhece o inimigo e conhece a si mesmo, não precisa temer o resultado de cem batalhas. Se você se conhece,
mas não conhece o inimigo, para cada vitória obtida sofrerá também uma derrota. Se você não conhece nem o inimigo
nem a si mesmo, perderá todas as batalhas”.
Sun Tzu (Filósofo e estrategista)
Primeiros Passos
Mitos Sobre a Análise Fundamentalista:
· A análise fundamentalista indica “o que” comprar e a análise técnica “quando” comprar?
Não. A análise fundamentalista possui uma metodologia própria, uma estratégia de compra, venda e de segurança.
A parte que lida com “o que” comprar é apenas uma pequena parte da análise fundamentalista.A análise
Fundamentalista vai dizer “por quanto” comprar e não “quando” comprar.
· A Análise fundamentalista é um investimento de “longo prazo?”
Depende. Pode ser de longo e de curto prazo. Quem vai dizer isso é a resposta de preço do mercado e a qualidade
da companhia.
· Tudo o que se sabe sobre uma ação está refletida no seu preço?
Existe muita divergência sobre isso, até mesmo dentro da área acadêmica. Uma vertente é a Teoria do Mercado
Eficiente (EMH), que diz que o mercado é completamente eficiente e tudo o que se sabe sobre um papel estaria
embutido no seu preço. Outra vertente diz que existem efeitos espúrios que afetariam a eficiência do mercado, o
que é estudado pelas finanças comportamentais. Entre essas influências externas que alterariam este equilíbrio
estariam:
ü Excesso de auto-confiança;
ü Desejo de seguir a multidão;
ü Aversão a perdas;
ü Necessidade de gratificação instantânea;
ü Necessidade de provação social, etc...
33
COLUNA DO SER
A Palavras dos mestres:
Será que se aplica ao mercado brasileiro? Vamos ver o resultado dos papéis que mais subiram este ano.
Agora podemos começar a pensar que existe alguma coisa por trás disso. É claro que o investidor não deve pensar
em aplicar análise técnica em ações de baixíssima liquidez, mas pode ser um campo interessante para uma pesquisa
inicial.
· É possível saber o “preço alvo” de uma ação com grande precisão.
Não. Possível é saber uma faixa de preço onde pode estar a ação. Existirão preços em que será prudente comprar e
outros em que possivelmente será melhor vender.
Ranking Nome Variação %
1 Usin C Pinto PN 818,5
2 Santanense PN 449,7
3 Banese ON 350,4
4 Aco Altona PN 347,8
5 Const Beter PNB 345,3
6 Cemat PN 342,6
7 Santanense ON 291,9
8 Banese PN 272,9
9 Bahema PNA 258,4
10 Excelsior PN 257,1
11 Biomm ON 256,6
12 Guararapes ON 245,0
13 Rossi Resid ON 235,2
"Investimento é a arbitragem da ignorância. O investidor de sucesso acredita que sabe alguma coisa a mais
que os outros que ainda não foi totalmente precificado. Existe muito pouca coisa que não seja conhecida sobre
as grandes ações. Por outro lado,...a maioria das corretoras não pode perder tempo e dinheiro para fazer
pesquisas sobre as pequenas. Logo, é muito mais provável que você encontre uma barganha (com alguma
ignorância para arbitrar) nessa fatia relativamente pouco explorada do mercado acionário".
Jim Slater
Acionista majoritário de várias companhias na Inglaterra e autor do livro “The Zulu Principle”
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COLUNA DO SER
Investimento – Opinião – Para Começar a pensar:
Esta semana tomamos o conhecimento de uma notícia importante divulgada pela mídia:
Será que existe uma mensagem subliminar nessa notícia? Pode ser que sim. Temos alguma chance do Real se
desvalorizar em relação ao Dólar novamente. Já vimos esse filme antes. Por que será que o Governo decidiu
antecipar suas dívidas em dólar? O investidor atento pode perceber que isso pode ser um sinal enviado pelo
Governo. O crescimento do País está abaixo do esperado, os empresários reclamam das dificuldades das
exportações e as taxas de juros sinalizam que vão cair. Quais seriam as conseqüências no fluxo da moeda para
fora? Estamos em épocas de eleições, hora de agradar o eleitorado. O investidor atento pode ouvir ao longe o
badalar dos sinos. Será que as ações das exportadoras que ficaram atrasadas em relação ao índice subirão? Será que
este é um bom hedge para o dólar? Não custa nada pensar a respeito.
Maiores exportadoras Brasileiras
Exportadora (¹) Petrobrás 4.5 bilhões
Exportador de capital
nacional (¹)
Petrobrás 4.5 bilhões
Exportadora de capital
estrangeiro (¹)
Bunge alimentos 2.5 bilhões
Em crescimento
percentual (²)
Shell 302%
Em valor adicionado (³) Embraer 1.3 bilhão
A que mais avançou no
ranking
Siemens 97 posições
Na geração do saldo
positivo
Cia. Vale do rio doce 2.9 bilhões
A líder dos estados Bunge alimentos 5 estados
"Primeiro descubro a música que será tocada nos próximos anos. Depois que grupos de
ações irão refletir melhor aquela música”.
Ralph Wanger
Presidente do Fundo Acorn e autor do Livro a “Zebra in a Lion Country”
“Rio, 14 de Dezembro de 2005 - O pagamento antecipado de US$ 15,5 bilhões ao Fundo Monetário
Internacional (FMI) e o início da quitação da dívida externa abrem caminho para a valorização do câmbio,
ajuste tão esperado por empresários. Indagado sobre a possibilidade de o governo recompor as reservas
que foram destinadas à quitação, o secretário do Tesouro, Joaquim Levy, respondeu: "é uma
possibilidade recompor". Se o governo optar pelo aumento das reservas, a compra de dólares fará a
moeda subir no mercado.”
Fonte: Gazeta Mercantil
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COLUNA DO SER
Por setor
Fonte: Coinmex 25/11/2005
Variação de exportações por setor:
Discriminação 2004 Part.
(%) 2003 Part.
(%)
Soja mesmo Triturada 5.394.907 5,6 4.290.443 5,9
Minérios de Ferro e seus Concentrados 4.758.875 4,9 3.455.920 4,7
Automóveis de Passageiros 3.351.479 3,5 2.655.693 3,6
Farelo e Resíduos da Extração do Óleo de Soja 3.270.889 3,4 2.602.374 3,6
Aviões 3.268.848 3,4 1.938.582 2,7
Óleos Brutos de Petróleo 2.527.691 2,6 2.121.930 2,9
Carne de Frango Congelada, Fresca ou Refrig. Incl. Miúdos 2.493.929 2,6 1.709.743 2,3
Produtos Semimanufaturados de Ferro ou Aços 2.115.274 2,2 1.618.821 2,2
Produtos Laminados Planos de Ferro ou Aços 2.006.993 2,1 1.410.003 1,9
Motores para Veículos Automóveis e suas Partes 1.971.557 2,0 1.674.008 2,3
Carne de Bovino Congelada, Fresca ou Refrigerada 1.963.066 2,0 1.154.509 1,6
Partes e Peças para Veículos Automóveis e Tratores 1.960.828 2,0 1.488.271 2,0
Calçados, suas Partes e Componentes 1.898.806 2,0 1.622.173 2,2
Café Cru em Grão 1.749.810 1,8 1.302.292 1,8
Pastas Químicas de Madeira 1.721.855 1,8 1.743.556 2,4
Açúcar de Cana, em Bruto 1.510.982 1,6 1.350.039 1,8
Fumo em Folhas e Desperdícios 1.380.461 1,4 1.052.425 1,4
Aparelhos Transmissores ou Receptores e Componentes 1.374.400 1,4 1.676.167 2,3
Outros Produtos 51.754.570 53,6 38.217.188 52,3
Total Geral 96.475.220 100,0 73.084.140 100,0
Fonte: Ministério do Desenvolvimento.
Até semana que vem, um abraço e bom final de semana.
Sergio Rocha
Agroindustrial Bunge Alimentos 2.5 bilhões
Automotivo Volkswagen 1.6 bilhões
Siderúrgico Cia.siderúrgica de Tubarão 1 bilhão
Mineração Cia.Vale do Rio Doce 3.2 bilhões
Químico Braskem 600 milhões
Comércio exterior Coimex 400 milhões
Papel e celulose Aracruz Celulose 800 milhões
Eletroeletrônico Bosh 570 milhões
Maior setor exportador Agroindústria e alimentos 18 bilhões
# posted by robertts12 @ 5:46 PM 
